核心关注：TCL 中环，双良节能，蔚蓝锂芯，科士达，亨通光电

光伏

TCL 中环：紧缺背景下让利210 硅片，战略性加速大尺寸渗透。

(资料图片)

TCL 中环发布最新硅片价格，150 微米182、210 硅片价格分别为6.40元/片、8.05 元/片，相较3 月6 日报价调整+0.18 元/片、-0.15 元/片；从单瓦角度看，182、210 报价分别为0.84 元/w、0.79 元/w，182调涨，210 调降，210 让利幅度由前期的1 分/w 升至5 分/w，考虑到电站业主已逐步认知210 组件度电成本的优势，此次硅片端大幅让利，将进一步提升210 组件经济性优势，加速210 渗透，强化公司领先优势。

政策支持光热发电规模化发展，产业链有望迎来订单高增。近日，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，其中提出“十四五”期间，每年新增光热发电开工规模达到3GW，重启光热发电源于其兼具调峰电源和储能的双重功能，是配合新能源调节的重要“储能”方式之一，光热发电有望成为我国新能源产业新的增长点。大基地配套光热项目暂时按照内蒙古0.8GW、甘肃0.7GW、青海1GW、宁夏0.1GW、新疆0.2GW 进行配置。

行业整体观点层面，全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注受益量增且盈利迎来拐点的胶膜环节，具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。

风电

海南：累计5GW 平价项目获得核准。根据中海油年报，中海油海南CZ7 项目已获得核准，总装机容量1.5GW，一期工程拟安装71 台8.5MW 机型，二期工程拟安装75 台12MW 机型。目前海南已有累计5GW海风平价项目获得核准，除中海油1.5GW 外，还包括申能儋州1.2GW、大唐儋州1.2GW、华能临高0.6GW、龙源东方0.5GW。

风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节，另外关注轴承等存在国产替代和新技术渗透的环节（滚子轴承、滚子环节加速国产化，滑动轴承导入挂机测试）。

新能源车

新能源车销量和原材料价格：3.27-4.2 国内新能源车周上险13.95 万辆，环比增长9%。原材料端，本周碳酸锂价格持续下跌，电池级碳酸锂均价22.5 万元/吨，较上周价格下降4 万元/吨。原材料价格尚未止跌，产业链价格持续博弈。

3 月欧洲新能源车销量数据明显复苏。3 月，欧洲七国新能源车 销量23.5 万辆，同比上升25%，环比上升84%，渗透率达到21.6%。

法、英、意等多国创单月销量新高，受特斯拉等降价和供应链恢复等因素影响，欧洲新能源车销量复苏明显。

行业整体观点层面，海外需求率先复苏，国内市场有望在二季度拐点向上。目前碳酸锂价格已接近20 万/吨，电车成本下降利于定价让利终端消费者刺激需求回暖，中游材料端部分环节迎来见底开始洗牌，看好具有成本优势和技术优势的标的。新技术方面，本周璞泰来公告扩产1.6 万吨复合铜箔，产业化进程加速，建议重点关注。

风险提示：

各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。