2023年5月4日上海沿浦（605128）发布公告称公司于2023年4月28日接受机构调研，华西证券、中庚基金、中银资管、泓德基金、中大君悦、朴石投资、弘则研究、淳厚基金、景领投资、清和泉、银湖资产、汇添富、磊萌资管、泰康养老、勤辰资产、财通证券、工银瑞信、景顺长城、国寿养老、银华基金、东方红、中银基金、永赢基金参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：2023年一季度在行业下滑的情况下，收入实现了非常不错的增长，利润率同比是有一定的下滑，但是环比的改善还是很明显的，请具体介绍下变动的情况。

答：1公司2023年1季度营业收入增加18.46%，主要是今年1季度新增了2个比亚迪项目量产带来的收入增加。

利润率的环比改善主要来自以下几方面

比亚迪项目的主要量产地--黄山沿浦工厂（IPO募投项目实施地之一）在今年1季度的产能利用率迅速提升，从而该工厂的固定分摊成本大幅下降带来的利润的迅速改善。

重庆沿浦的人员成本折旧成本迅速控制带来的成本降低

整个公司精益生产持续改善，成本严格管控。

基于以上几点，公司在今年1季度的合并后的毛利率实现了环比去年第4季度的快速上升。

问：公司2022年和今年一季度前5大客户的客户结构和占比？

答：2前5大客户的结构及前五大客户的销售总额占全部销售总额的比例变化不大。

问：公司对后续接受新项目的选择会有什么变化吗？

答：3现在整个汽车行业竞争更激烈，公司倾向于接受愿意使用平台化的骨架的客户的订单，平台化可以减少本公司投入设备模具及工装从而控制投资成本提升产品竞争力，目前公司更加将安全运营放在第一位。

问：对标公司的一些竞争对手，包括国内的一些第三方的供应商来看，公司的竞争优势主要体现在哪些方面？

答：4本公司最核心的优势是公司拥有4个模具生产基地及一批百人以上的技术研发团队，我们可以在沿浦公司内部完成模具工装检具的设计、生产制造，冲压、焊接、装配甚至包括自动化的弯管，我们都可以在公司内一体化的完成，可以快速响应客户的新项目开发需求。

问：公司在费用的投入何时会开始有一个减缓的趋势？

答：52022年公司在新工厂和新项目方面的投入较多，公司在前期投入新项目时需要预招很多人员，只有新项目对应的整车达到量产并且销量上升将会减缓这类新项目的费用成本方面压力。目前阶段惠州沿浦为比亚迪汉项目的量产预招了40人的团队，这个项目在今年5月销量有增加一些从而会带来费用成本利润方面的改善。

问：公司目前就骨架总成业务方面会新增客户吗？

答：6目前行业情况来看，新的骨架产品投入较大，不利于公司安全运营，目前最适合公司做的还是高端制造的、投入不大的产品，公司今年在投资方面会比去年更加谨慎，新项目价格谈好后才会开始启动及投资。

上海沿浦（605128）主营业务：汽车座椅零部件的研发、生产与销售。

上海沿浦2023一季报显示，公司主营收入2.8亿元，同比上升18.46%；归母净利润1116.26万元，同比下降4.4%；扣非净利润1030.58万元，同比上升4.69%；负债率47.71%，投资收益-3.68万元，财务费用266.67万元，毛利率13.23%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上海沿浦（605128）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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